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工银瑞信很受伤:业绩亏损加剧 五任基金经理"连环亏"

字号: 时间:2019-01-14 16:10:05
文章摘要:工银瑞信互联网加基金“魔咒”:业绩亏损持续加剧、五任基金经理走马上任 洪小棠 在2018年股票市场表现惨淡状况下,一些股票型基金“受伤”惨重,工银瑞信互联网加基金或许就是“最受伤”的那一只。 经济观察报记者发现,从2015年6月成立以来,该基金先后经历了五位基金经理,不但未能让该产品赚到1分钱,并且在多个维度的同类基金中业绩垫底。 工银瑞信互联网加基金的“

工银瑞信互联网加基金“魔咒”:业绩亏损持续加剧、五任基金经理走马上任

洪小棠

在2018年股票市场表现惨淡状况下,一些股票型基金“受伤”惨重,工银瑞信互联网加基金或许就是“最受伤”的那一只。

经济观察报记者发现,从2015年6月成立以来,该基金先后经历了五位基金经理,不但未能让该产品赚到1分钱,并且在多个维度的同类基金中业绩垫底。

工银瑞信互联网加基金的“惨状”并非工银瑞信基金管理有限公司(下称工银瑞信)孤例。在工银瑞信的23只(A/C分开计算)股票型基金中,多达16只净值在1元以下的占比近7成;而有分析人士认为,工银瑞信凭借2015年牛市做大管理规模,但在牛市“顶点”密集发行多只基金,是其如今业绩滑铁卢的重要原因。

“最受伤”基金

工银瑞信互联网加基金“很受伤”。

根据wind数据,在所有主动股票型基金中,工银瑞信互联网加基金处于“垫底”水平,截止1月9日单位净值仅为0.26元,期间并未有分红造成的净值下跌。

中国证券投资基金业协会在2018年的基金评选中表示,公募产品至少需要基于3年业绩表现的长期投资和长期评价结果来证明自身能力。

那么,该基金近3年来业绩表现又是如何呢?

对比同类基金平均收益率、沪深300指数以及该基金的业绩基准可以看出,该基金仍大幅跑输上述标准。

具体来看,根据wind数据,近三年以来,普通股票型基金平均收益率为-10.09%、沪深300指数的回报率为-8.59%以及该基金的业绩基准为-13.77%,而该基金近3年来的回报则为-54.69%。

事实上,工银瑞信互联网加基金自成立以来,其收益率为-74%,基金资产净值26.33亿。而根据2018年中报显示,基金份额持有人户数为19万户。

一边是巨额的投资亏损,另一边却是居高不下的管理费。

据2018年中报显示,工银瑞信互联网加基金在当期的投资共计亏损5.22亿元,但管理费按照股票型基金1.5%收取来算,当期共计收取管理费3060万。

拉长时间来看,记者根据此前披露的中报、年报统计发现,自该基金成立以来至2018年年中,投资造成的亏损达141.81亿元,而管理费共收取了4.47亿元,占比3.1%。而按照规定,管理费从基金资产中收取,也意味着实际上投资者损失的更多。

业绩垫底

根据公开资料显示,工银瑞信互联网加基金于2015年6月3日开始募集,两天后,基金便火速募集了197.33亿元,提前结束募集并正式成立。

然而,仅在10天之后的6月15日,随着沪指狂泻103点,“股灾”模式正式开启。不幸的是,该基金的建仓期刚好落在了上一轮牛市的顶点位置。

不出意料,基金成立三个月后,9月4日,其净值就遭遇了腰斩,跌幅超50%,同期上证综指跌幅已达到31.48%。

建仓期恰逢股市震荡带来的千股跌停,这是工银瑞信互联网加基金遭遇到的客观现实。

但记者根据wind数据统计了6月15日之前3个月内成立的共计36只普通股票型基金后发现,该基金仍然垫底,虽然36只基金的平均复权单位净值仅在0.72元,但工银瑞信互联网加仍“稳居”业绩倒数第一。

而在“熔断底”后,A股在2016-2017年的小牛市中恢复的元气,也未成为该基金反攻的机会。

同时,作为国内首只“互联网+”的主题基金,和其他“互联网+”概念的基金相比又如何呢?

记者根据wind数据统计,名称中带有“互联网”的基金共计6只,除了鹏华沪港深互联网基金外,其余5只基金均与工银瑞信互联网加差不多同时期成立。

截止目前,业绩最好的为2015年8月4日成立的国泰互联网+基金,成立以来收益率达40.07%,复权单位净值1.40元。而工银瑞信互联网加基金业绩依旧垫底,跌幅最大。

不过工银瑞信基金并未失去信心。工银瑞信基金相关负责人表示,工银瑞信互联网加基金目前布局在自主可控的计算器、新能源汽车电池及设备、5G通讯及电子,大众消费品、光伏行业以及部分制造业的细分龙头,“2019年及长期的成长性相对明确,市值有机会反应,使净值在总体经济下行周期,不致大幅下跌,长期有机会正成长。”

5位经理的“连环亏”

在工银瑞信互联网加基金运行逾3年半的时间里,共经历了5位基金经理,他们分别为刘天任、王烁杰、单文、黄安乐和张继圣。这5位基金经理均未抵御过“垫底”魔咒,该基金仍未能止住下跌趋势。

仅有一天,也就是刚刚成立不久的6月12日,该基金单位净值一度到了1.015元,但扣除申赎费等费用后,投资者还是亏钱状态。且彼时该基金尚处建仓期不能赎回,赎回起始日为2015年7月6日。

基金成立初期,管理工银瑞信互联网加的基金经理为刘天任和王烁杰,当时工银瑞信宣传中也把他们称为“天王组合”。

事与愿违的是,两位基金经理在基金成立的三个月后,净值遭遇腰斩,跌幅超50%,两位“天王”基金经理那段时间就为这只基金亏掉了近100亿元。

随后,双“天王”基金经理卸任,单文接管,在基金经理单文掌舵的2年多时间里(期间1年多与黄安乐共同管理),该基金不但未能扭亏为盈,反而让这只基金的跌幅继续扩大。

单文管理期间,工银瑞信互联网加跌幅为35.54%,同期沪深300上涨9.32%,同期互联网指数下跌11.48%。

2017年4月,黄安乐开始与单文共同管理,直至去年8月,单文因公司安排不再管理工银互联网加。

与此前不同,去年12月,基金经理张继圣开始接管该基金,与黄安乐共同管理该基金。张继圣先后在友邦证券投资信托股份有限公司担任分析师,统一证券投资信托股份有限公司担任分析师、专业副总,证券从业年限21年。

但值得一提的是,张继圣是台湾人,此前履历显示其供职均属台湾机构。然而,台湾市场与内地资本市场会否存在一定差异,也被业内所关注。“和A股相比,台湾市场并不大。”北京一家券商基金分析师表示,“让一个从未实操内地资本市场的基金经理来执掌这只规模如此大的基金,无法理解这种安排。”

工银瑞信相关负责人对记者回应表示,张继圣有21年证券从业经验,兼具A股市场以及台湾、香港、美国等地股市投资经验。

对于人才考核,工银瑞信同时表示,其外部投研人员招募时,会用多维度的选拔手段筛选投资经理和研究员,以确保够公司投资业绩的稳定。

牛市规模是与非

业绩难堪的不仅只是工银瑞信互联网加基金,在工银瑞信1月2日发布的股票型基金资产净值公告中,截止去年12月31日,共有23只(A/C分开计算)股票型基金中,有16只股票型基金单位净值在1元以下,占比近7成。

统计中,除了工银瑞信互联网加基金外,工银创新动力股票基金单位净值仅为0.47元,业绩排名倒数第二。此外,单位净值在0.6元以下的基金有6只,占工银瑞信全部股票型基金的26%。

事实上,作为行业内体量首屈一指的银行系基金公司,凭借发行渠道的优势,工银瑞信2019年的非货币基金规模达1333亿元,排名第10位。

从工银瑞信基金历年的规模变化可以看出,2014年-2015年是其规模实现跨越式爆发的关键之年,非货币基金规模从2014年末的700亿元翻倍至2015年末的1511亿元。其中,股票型基金的规模从160亿元飙升至456亿元,大增296亿元,翻了近3倍。

而在这牛市的大发展中,工银瑞信迎合市场上涨情绪,仅在2015年6月15日“股灾”前的不到6个月时间里,新发行股票型基金9只,统一截止至2015年底的规模统计计算,合计规模272亿元,占2015年全年增加规模的91.8%。

对此,前述分析师表示:“工银瑞信的规模成长得益于牛市,但在市场情绪高点时,公募机构应当保持冷静和独立,虽然那时基金发行募集更容易,有利于基金公司扩大规模,但也要在择时上充分考虑投资者的利益。”

但是,工银瑞信对于把握A股的趋势性机会似乎仍有信心。“2019年因全球乃至于中国ISM制造业指数创金融危机后最大降幅,使经济进入调期,就资本市场来看,央行19年1月第一次宣布分两次降准100个BP,利率下行、资金变宽环境有利于A股政策主题型的投资机会。”工银瑞信互联网加基金基金经理张继圣表示,“但国内企业盈利下行仍是制约股市的重要因素,期待盈利增速出现见底迹象,A股市场出现趋势性机会。”

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